Warrants

¿QUE SON LOS WARRANTS ?

Los warrants son opciones negociables que cotizan en las Bolsas de valores. Otorgan a su poseedor el derecho, pero no la obligación, mediante el pago de una prima, a comprar  o vender una cantidad determinada de un activo (activo subyacente) a un precio prefijado (precio de ejercicio o strike) a lo largo de toda la vida del mismo o en su vencimiento. Dichos valores son emitidos por una entidad a un plazo determinado que actualmente está comprendido entre uno y tres años.

CARACTERÍSTICAS

Los warrants son emitidos por entidades financieras y se presentan mediante anotaciones en cuenta que cotizan en  la Bolsa.Entre sus características mas importantes tenemos que se pueden contratar a  un plazo mayor que  un año a diferencia de las opciones sobre  acciones.Por otro lado, suelen tener mayor liquidez.

El precio al que se compra o se vende tienen el nombre de precio de ejercicio y se asocia  a un activo subyacente que es la referencia sobre la que se otorga el derecho y que puede ser una acción,una cesta de acciones, un índice busatil,una divisa  o un tipo de interès.

El precio que se paga por el warrants es una prima que se compone de:

• Valor intrínseco: la diferencia entre el precio del activo subyacente y el precio de ejercicio.
• Valor temporal: calcula el derecho de compra o venta del activo subyacente incluyendo elementos como la volatilidad  del mercado o  el tiempo que ha de pasar hasta el vencimiento del warrants.

TIPOS DE WARRANTS

Existen dos tipos de warrants y son los siguientes:

• Warrant de compra (call warrant): dan derecho a a su portador  a comprar una cantidad determinada del activo  al precio de ejercicio establecido.  Este tipo de warrants  de se debe adquirir  cuando el inversor tenga la expectativa de que el activo subyacente va  a subir.

• Warrant de venta (put warrant): dan derecho a su portador  a vender una cantidad determinada del activo subyacente al precio de ejercicio estipulado. Este tipo de warrants se debe adquirir  cuando exista la expectativa de que el activo subyacente va  a disminuir.

¿COMO INVERTIR EN LOS WARRANTS?

Los  warrants se compran y se venden en Bolsa como las acciones. Para comprar o vender un warrant sólo es necesario contactar con su intermediario financiero, que se encargará de posicionar su orden en el mercado.

En el mercado hay disponibles cientos de warrants para su negociación, por lo que es importante seleccionar el warrant adecuado respecto al activo subyacente seleccionado. Los warrants no sólo se diferencian por sus precios, sino que su potencial de desarrollo y actuación es también muy diferente según sean sus periodos de vencimiento y sus precios de ejercicio.

Indicadores útiles para medir la elección de un warrant son la Delta y la elasticidad. Estos indicadores permiten comparar objetivamente, en un momento determinado, varios warrants emitidos sobre un mismo subyacente. Se puede obtener información de ellos a través de las páginas web de los emisores de warrants.

Antes de operar con warrants es recomendable:

• Conocer con detalle todas las características del warrant sobre el que se quiere invertir, así como el régimen fiscal aplicable a estos activos.

• Seguir de forma continua la evolución de los precios del activo de 
• eferencia o subyacente sobre el que está emitido el valor.
• Buscar el asesoramiento de los intermediarios financieros. En función de sus necesidades, ellos le orientarán sobre qué emisión comprar.