LETRAS DEL TESORO

Cuando comienza un nuevo año todos nosotros podemos ver en los medios de comunicación anuncios y artículos relacionados con el tesoro público  y con los títulos que este organismo  ofrece como son Letras del tesoro entre otros.

Para poder entender que son las letras del tesoro  debemos comenzar por definir que son las letras del tesoro y de donde proceden.

Las letras del Tesoro: son valores de renta fija a corto plazo representados exclusivamente mediante anotaciones en cuentas. Se crearon en junio de 1987, cuando se puso en funcionamiento el Mercado de Deuda Pública en Anotaciones.

Las letras del tesoro forman parte de valores de deuda pública junto a los bonos y obligaciones del estado.

Y ahora bien ¿Qué es la deuda pública?  Por deuda pública se entiende al conjunto de deudas que mantiene un Estado frente a los particulares u otro país. Constituye una forma de obtener recursos financieros por el estado o cualquier poder público materializados normalmente mediante emisiones de títulos de valores. Es además un instrumento que usan los Estados para resolver el problema de la falta puntual de dinero.  

La deuda pública es emitida  por el Tesoro Público. Os estaréis preguntando ¿que es el Tesoro público? pues allá vamos, el Tesoro público es un órgano adscrito a la Secretaria del Estado de Economía del ministerio de Economía y Hacienda y para que lo entendáis mejor se puede definir como el cajero del estado que está formado por el conjunto de los recursos financieros de la administración del Estado.

Una vez que hemos definido los conceptos básicos para poder entender las letras del tesoro comencemos a analizar a fondos los aspectos esenciales de las mismas.

Las Letras se emiten mediante subasta. El importe mínimo de cada petición es de 1.000 euros, y las peticiones por importe superior han de ser múltiplos de 1.000 euros.

      Actualmente el Tesoro emite Letras del Tesoro con los siguientes plazos:

•     Letras del Tesoro a 3 meses
•    Letras del Tesoro a 6 meses
•    Letras del Tesoro a 12 meses
•    Letras del Tesoro a 18 meses

¿Cómo comprar Letras del Tesoro?

Las letras del tesoro se pueden comprar bien el mercado primario o en el mercado secundario.

Mercado primario

Una adquisición de valores en el mercado primario es aquélla que se realiza en el momento en que éstos se emiten. Esta forma de adquisición recibe el nombre de "suscripción".
 La subasta competitiva es el sistema elegido por el Tesoro para emitir todos los valores.


Este procedimiento es común tanto para Letras como para Bonos y Obligaciones. En el caso de los Bonos y Obligaciones, el Tesoro realiza una serie de subastas del mismo activo en meses sucesivos (emisión por tramos) hasta que el importe de esa emisión se aproxima a los 10.000/15.000 millones de euros, asegurando así la liquidez en el mercado secundario.
 Cualquier persona física o jurídica puede formular peticiones de suscripción de los Valores del Tesoro en la correspondiente subasta, a través de la Entidad Gestora en que desee que los valores queden registrados; tales peticiones se consideran compromisos en firme de adquisición de los Valores del Tesoro solicitados, de acuerdo con las condiciones de emisión.


Mercado secundario


Todos los Valores del Tesoro se negocian en un mercado secundario muy activo en el que se intercambian Letras, Bonos y Obligaciones ya emitidos, y en el que participan la inmensa mayoría de los intermediarios financieros. Ello tiene una ventaja importante para el inversor: le permite invertir a plazos distintos de los 6, 12 y 18 meses de las Letras o de los 3, 5, 10, 15 y 30 años de los Bonos y Obligaciones. Por ejemplo, si el inversor desea invertir a 4 meses (un plazo al que el Tesoro no emite en la actualidad), podría adquirir una Letra a 6 meses que hubiese sido emitida 2 meses antes.


La compra de los valores en el mercado secundario puede realizarse:
Directamente a través de un intermediario financiero (banco, caja, cooperativa de crédito, sociedad o agencia de valores...) y a  través de la Bolsa. Todos los Valores del Tesoro se pueden comprar o vender en la Bolsa en el Mercado Electrónico Bursátil de Deuda Pública.


Hace un mes el Tesoro público publico en los medios de comunicación las fechas de emisión de las letras del Tesoro del 2011.


Calendario de emisiones de Letras del Tesoro para 2011

	3 Meses	6 Meses	12 Meses	18 Meses
18.01.2011			X	X
25.01.2011	X	X
15.02.2011			X	X
22.02.2011	X	X
15.03.2011			X	X
22.03.2011	X	X
18.04.2011			X	X
26.04.2011	X	X
17.05.2011			X	X
24.05.2011	X	X
14.06.2011			X	X
21.06.2011	X	X
19.07.2011			X	X
26.07.2011	X	X
16.08.2011			X	X
23.08.2011	X	X
20.09.2011			X	X
27.09.2011	X	X
18.10.2011			X	X
25.10.2011	X	X
15.11.2011			X	X
22.11.2011	X	X
13.12.2011			X	X
20.12.2011	X	X

Los precios de las Letras del Tesoro varian con frecuencia, los precios se pueden consultar  en la web del banco de España, aquí os dejo el link por si quereis echarle un vistazo:
 
www.bde.es/banota/b0101.txt

Debemos saber que estos precios son meramente indicativos y que el precio final al que se  realizara la transacción puede ser algo distinto de ellos en función de los cambios en la cotización de mercado de las referencias y del canal de compra venta que se valla a  utilizar.

Un aspecto inportante de las Letras del Tesoro es su Fiscalidad
El rendimiento generado en la transmisión o amortización de las Letras del Tesoro, cualquiera que sea su plazo (12 ó 18 meses), tributan al tipo del 19%. Se gravará al tipo del 21% en la base liquidable que exceda los 6.000 euros.

En la actualidad invertir en Letras del tesoro es una opción muy acertada ya que tienen una rentabilidad bastante alta y al estar garantizadas por el estado son bastantes seguras ya que el estado  siempre te dara esa rentabilidad y además se ayuda al estado a que salga a subasta la deuda del estado.